Emilia es una niña que vive en la Ciudad de México y que es como todos los niños. Un día, encuentra un globo que no es como todos los globos: es rojo, grande y travieso. Emilia y su globo rojo se vuelven amigos y emprenden una aventura por toda la ciudad; visitan el cine, viajan en un camión, escuchan a un organillero, se topan con muchos personajes característicos de nuestras calle, y se esconden de un niño que quiere robarse el globo.